跨行代币化黄金交易如何运作

金管局EnsembleTX首笔“代币化黄金×代币化存款”跨行交易，将实体黄金的所有权记录与跨行资金结算结合起来。理解这笔交易，需要区分两个环节：黄金端记录资产由谁持有、如何转移，资金端完成银行之间的款项结算。

谁发行黄金，谁负责托管和收付款

本次交易由招金矿业担任黄金发行方，建设银行（亚洲）担任黄金托管行及付款行，东亚银行联同银联通宝担任收款行。交易以香港黄金基准价（HAU）为参考，完成伦敦合格交割（LGD）规格金条的代币化发行与所有权转移，技术支持来自蚂蚁数科自主研发的代币化平台Anvita TaaS。

黄金记录上链，不改变既有物权路径

黄金端的关键安排，是为实体黄金引入链上数字凭证gToken，并将黄金所有权转移记录同步上链。其前提是不改变现有银行黄金账户体系和物权转移路径，因此，这里的创新在于增加可共同核实的链上记录，而不是以新路径取代既有物权转移安排。

交易各方可以依据同一份链上所有权转移记录，核实黄金的关键信息与持有状态。这使实体黄金交易可追溯、可审计，也为黄金的数字化流转提供了共同的数据基础。

代币化存款如何完成跨行结算

资金端使用代币化存款（TD），经Ensemble项目互通层路由至港元即时支付结算系统（RTGS），本次交易实现了跨行资金即时到账。黄金端的gToken与资金端的TD承担不同功能：gToken用于同步黄金所有权转移记录，TD则用于资金结算。这一安排为机构间大额黄金交易提供了兼顾效率、透明度与可追溯性的结算模式。

平台兼容设计与未来扩展

Anvita TaaS运行于蚂蚁数科自研的Layer2区块链平台Jovay之上，具备机构级白名单机制、链上与链下数据同步、安全合规架构等能力。平台设计时已考虑与香港贵金属中央结算系统（HKPMCC）清算体系的兼容性，使代币化黄金资产在需要时能够接入香港中央清算基础设施。这种兼容设计并不意味着本次交易已经通过该系统清算。

平台采用模块化设计，未来可扩展支持多托管行、多资产类别和多清算网络。这些属于后续扩展方向，应与本次已经完成的黄金代币化发行、所有权转移和跨行资金结算区分开来。